京东方A：上半年净利同比预增超10倍，总市值近2300亿
7月13日晚间，京东方Ａ发布2021年半年度业绩预告显示，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为125亿元-127亿元，比上年同期增长1001%-1018%；基本每股收益盈利约0.355 元/股–0.361元/股。去年上半年，京东方Ａ归属于上市公司股东的净利润为11.35亿元，基本每股收益盈利0.026 元/股。
或半年报预增消息影响，7月14日，京东方Ａ开盘后涨幅一度近6%。截至收盘，涨幅有所回落，涨逾2%，报6.54元/股，市值2276亿元。
艾媒咨询分析师张毅对时间财经表示，京东方A今年以来业绩持续向好，得益于企业近年来产品结构的完善，以及研发投入和成本的优化，于市场释放出来利好。
上半年净利润创新高
2020年，京东方A全年净利润50.36亿元。这意味着，2021年公司半年度预计的净利润水平，不仅为去年全年的2.5倍，更创下历年盈利的新高。此外，京东方A今年一季度实现归属净利润52亿元，因此今年二季度单季度归属净利润为73~75 亿元，环比增长41%~45%，也创下企业单季盈利最高水平。
今年上半年， IT、TV 等各类产品价格均有不同程度上涨，是京东方A业绩大涨的主要原因之一。国盛证券在一份研报中表示，京东方A在今年二季度的TV 面板均价环比上季度平均涨幅约15%-25%，IT 面板均价环比涨幅约10%-20%，公司在二季度持续受益于均价提升。截止2021年7月，TV 及 IT 面板均价比今年二季度均价又进一步提升。
对于今年上半年业绩大涨原因，京东方A表示，主要受今年上半年半导体显示行业持续保持高景气度以及公司LCD主流应用市占率继续领先、产品结构进一步改善等因素影响，“受益于需求持续旺盛和驱动IC等原材料紧缺造成供给持续紧张，行业呈现供不应求的局面，IT、TV等各类产品价格均有不同程度的上涨。” 时间财经留意到，从已披露的面板企业半年报情况来看，除京东方A外，包括深天马A、激智科技等净利预增幅度均超过50%。
官网显示，目前，全球每四个智能终端就有一块显示屏来自京东方。作为面板行业龙头，成立于1993年的京东方，主营业务为显示业务、智慧系统产品、传感器及解决方案等，其中，京东方A在2001年上市，京东方B在1997年上市。据去年年报，经过多年发展，目前的京东方已成为全球半导体显示领域龙头，形成以半导体显示事业为核心，Mini LED、传感器及解决方案、智慧系统创新、智慧医工事业融合发展的“1+4+N”事业群。
另据公开报道，目前，全球缺芯情况从去年下半年持续至今，芯片产能吃紧的情况愈演愈烈，不少芯片产品出现提价现象，包括单片机、存储、显示驱动、通用芯片等，芯片类产业链上下游上市公司上半年的业绩也受到提振。半导体作为一个全球产业链分工极其成熟的产业，在全球缺芯的影响下，去年以来，美国、欧洲、日本、韩国等纷纷提出新的半导体投资计划和发展目标，各国扩大半导体供应链的行动正进一步升温。
面板行情影响盈利水平
在此背景下，近年来，京东方营收突破千亿，并实现翻倍增长。2016年至2020年，公司营收分别为689.0亿元、938.0亿元、971.1亿元、1161亿元、1356亿元，归属净利则分别为18.83亿元、75.68亿、34.35亿、19.19亿元、50.36亿元。
随着业绩向好，股价也持续稳定攀升。2019年初以来，京东方A从单股近2.4元/股，涨至目前近6.5元/股，涨幅约为170%。
不过，在2019年初至今年一季度间，公司毛利率在11%至28%之间较大幅度波动。在2019年首次突破千亿营收情况下，公司扣非净利出现负值。“盈利不稳定主要是因为显示面板行业的周期性波动。尤其在2017年-2020年，全球产能增量很大，导致面板价格下跌，行业盈利水平也大幅下滑。后期随着部分企业出局和减产，产品价格上涨，坚持下来的企业利润率就会回升。”互联网分析师唐欣对时间财经表示。
实际上，自2020年6 月以来，面板价格持续上行，此轮面板涨价持续时间已经超过一年。不过，经历了持续上涨的面板价格，似乎开始回落。IPG首席经济分析师柏文喜对时间财经表示，在今年上半年净利大涨情况下，随着芯片紧缺情况缓解，京东方的盈利情况或有所回落。
群智咨询数据显示，32英寸、43英寸面板价格6月止涨回稳，预计7月价格比6月分别将小幅下降1美元；50英寸、55英寸面板价格6月涨幅收窄，预计7月环比止涨回稳。大尺寸方面，三季度65英寸面板供需预计将趋于平衡，预计7月价格实现2美元小幅上涨，而75英寸面板依然维持供应紧张，预计7月价格涨幅为5美元。
京东方在一份机构调研中也表示，未来大尺寸 LCD 面板价格涨幅将呈现分化趋势，尺寸相对较小的TV 面板如 32 寸、43 寸价格上涨空间有限，而65 寸、75寸等大尺寸 TV 面板价格三季度有望持续上涨。同时，占公司收入比重更高的 IT 类产品供需则更为紧张，价格表现有望持续强劲。7月上旬，55寸、32寸和43寸中小电视面板价格环比近乎持平。65寸、55寸、43寸、32寸价格，相比2020年6月上旬的低点分别上涨75%、120.4%、106%、175%，但较今年6月下旬分别上涨0.3%、0%、0%、0%。（北京时间财经 吴珊）
